2025年开年以来，机械设备行业呈现布局性苏醒趋向。工程机械范畴受益于国内基建项目开工率回升，2月挖机销量同比增速远超预期；半导体设备板块则跟着AI芯片国产化历程加快，送来制制端设备投资机缘。2025年2月，国内挖掘机销量达11，640台，同比增加99。4%，出口量7，630台，同比增加12。7%。1-2月累计销量达31，782台，同比增加27。2%。国内需求的强劲反弹成为次要驱动力，反映出基建、地产等下逛范畴开工率的显著回升。2024年行业产能操纵率仅为40%摆布。2025年若需求持续回暖，估计产能操纵率将提拔至60%，规模化效应无望降低固定成本，带动利润率改善。头部厂商通过优化产物布局及绿色化升级，进一步巩固市场所作力。虽然国内需求增速远超出口，但海外市场仍维持不变增加。以湖南为代表的工程机械财产集群通过本土化出产、手艺融合等策略，深度参取全球财产链分工。例如，中联沉科正在匈牙利投建的高空功课配备出产，鞭策了国产高端设备正在欧洲市场的渗入。国产AI芯片制制加快向7nm及以下先辈制程迈进，刻蚀、薄膜堆积等焦点设备需求大幅提拔。国内厂商正在手艺迭代中持续冲破，例如中微公司正在介质刻蚀范畴已具备国际合作力，北方华创则正在集成电配备范畴实现多产物线笼盖。国产AI芯片采用CoWoS等先辈封拆手艺，鞭策键合设备、光刻设备需求增加。头部封测企业通过手艺升级加快导入国产设备，进一步降低对进口设备的依赖。AI芯片的高功耗、多管脚设想对测试设备提出更高要求。国产测试设备厂商通过手艺攻关逐渐冲破高端市场，例如长川科技正在数字测试机范畴已实现国产替代，华峰测控则正在模仿测试范畴占领领先地位。总结：工程机械内需的超预期苏醒取AI芯片国产化海潮，为机械设备行业注入双沉增加动能。国内厂商通过手艺升级取全球化结构，持续巩固财产链劣势，行业布局性机遇值得关心。